余额宝的好处在哪？余额宝和银行相比哪一个更好，未来余额宝的发展会如何？

目前我国存在着两个利率，一个是央行制定的存贷款基准利率，各家银行只能在央行给出的基准利率水平上，小范围做出一定的调整，而银行储蓄的利率就是根据这个基准利率来制定的。另一个是上海银行间同业拆放利率，它是国内商业银行之间资金拆借的利率水平，其价格是根据各家银行的报价加权平均而来的，是市场化的利率。

以余额宝为代表的货币基金利息之所以能够比银行储蓄存款高出十几倍，最根本的原因就是余额宝拿着大家的钱然后以银行协议存款的形式借给银行，然后拿的利息是参考上海银行间同业拆放利率来计算的。这比起之前老百姓去银行储蓄，享受的央行存款基准利率要高出许多倍来。所以说，余额宝等货币基金能够存在的基础，是因为利率双轨制的存在。

从长远来看，利率市场化才是符合时代发展的潮流，央行行长易纲在今年初的博鳌论坛上也曾经表示，基准利率和市场利率的双轨制将逐渐融合，而且业内也传出了商业银行存款利率上限要放开的消息。如果这一切成真的话，那么中国商业银行的存款利率也将走上市场化的道路，届时把钱存放在银行里跟把钱存放在余额宝里并没有多大的区别，余额宝的优势之处自然也就不复存在了。

今年以来，国内的商业银行大力发展大额存单业务，并且把很多存款产品做成了实质性的高息活期产品，如此一来银行储蓄对于民众的吸引了就得到了大大的提高。根据央行最新的数据，9月份人民币存款增加8902亿元，同比多增4570亿元，一举扭转了数年来的颓势。

在银行存款增加的情况下，银行间的资金流动性相对比较充裕，上海银行间同业拆放利率也就高不起来，结果余额宝等货币基金的收益率也就随着不断下滑。随着货币基金收益率的不断下滑，越来越多的资金又开始回流到商业银行那里去，使得银行间的流动性更加充裕。

在这种持续不断的“恶性循环”之下，银行活得越来越自然，而余额宝过得越来越艰难，最终又将不可避免的走向死亡。

美国“余额宝”的兴衰启示

金融圈里有句名言，叫做太阳底下没有新鲜事。实际上，余额宝近几年来经历过的这些事情，它的美国前辈们在几十年前已经经历过了。

上世纪70年代，由于美联储对储蓄存款和定期存款利率规定了5.25%和5.50%的上限，所以在高通胀、购买力不断缩水的现实下，银行存款面临着实际利率为负的窘境。

也就是说你把1万块钱存进银行1年后，虽然得到了200元的利息，但是1万元的实际购买了已经缩水了5%变成了9500元，所以你获得200元利息之后实际还亏了310元。

这种情况下，美国储蓄基金公司在1971年底应运而生，它们在购买了30万美元的高利率定期储蓄之后，将其以1000美元为单位出售给小额投资者，推出了人类历史上的第一只货币市场基金。